1.美国劳工部当地时间14日公布多个方面数据显示，10月美国PPI环比增长0.2%，高于9月0.1%的环比涨幅；10月PPI同比增长2.4%，高于9月1.9%的同比涨幅。剔除食品和能源的核心PPI环比增长0.3%，较去年同期上涨3.1%。

  2.美国上周初请失业金人数减少4000人至21.7万人，低于预期的22.3万人，为6个月以来的最低水平。

  现货价格：网价上海地区螺纹3480元（-30），北京地区3300（-20），上海地区热卷3460元（-20），天津地区热卷3460元（-10）。

  昨日夜盘黑色板块维持震荡偏弱走势，建筑钢材成交为9.23万吨，成交跟随盘面进一步压缩。本周钢联数据公布，刚才仓库存储整体与上周持平，其中螺纹略有增产，而热卷有所减产，铁水出现反复，目前钢材产量难言进入拐点。本周螺纹继续累库，而热卷仍然去库。螺纹受近期资金到位，项目有一部分赶工需求影响，表需有所改善，热卷表需出现一定下滑。整体螺纹基本面正在恶化，累库趋势确立。短期宏观预期落地，钢材供需矛盾尚不突出，导致盘面维持震荡走势，跟随宏观情绪运行。后续盘面存在压力，但下方支撑较强。钢价仍然处于弱现实和强预期的结构中。

  1.本周，五大钢材品种供应861.58万吨，周环比增0.09万吨，增幅为0.01%；五大钢材总库存1203.79万吨，周环比降14.99万吨，降幅1.23%；五大品种周消费量为876.57万吨，周环比降1.03万吨，降幅为0.12%。

  2.本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利36元/吨；山西准一级焦平均盈利48元/吨，山东准一级焦平均盈利87元/吨，内蒙二级焦平均盈利-35元/吨，河北准一级焦平均盈利83元/吨。

  3.焦炭：日照港600017）准一级冶金焦折盘面1849元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1895元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1390元/吨，蒙5折盘面1318元/吨，蒙3折盘面1303元/吨，澳煤折盘面1431元/吨。

  夜盘双焦继续震荡偏弱运行，市场情绪一般。现货价格上，焦炭仍有降价预期，焦煤价格也仍延续下跌趋势，现货价格持续承压，焦煤供应偏宽松局短时间无法扭转。当前市场处于政策空窗期，在没有新的预期下，基本面权重会增加，当前双焦供需都无可圈可点之处。总体看来，当前双焦基本面偏弱，前期在预期的托底下尚能震荡运行，在市场预期暂时告一段落后，双焦依然面临着压力。

  1.住建部：全国保交房工作推进有力，截至11月13日，全国已交付285万套。另外，截至10月31日，“白名单”项目贷款审批通过金额超3万亿元。

  2.美国上周初请失业金人数减少4000人至21.7万人，低于预期的22.3万人，为6个月以来的最低水平。

  3.11月14日，深圳市2024年第三批新开工项目集中启动活动举行。此次集中启动的新开工项目共276个，总投资约2160.2亿元，2024年度计划投资约304.4亿元。

  4．青岛港601298）PB粉现货751（-5），折标准品790；超特粉现货639（-3），折标准品863；卡粉现货879（-3），折标准品832；主流定价品为PB粉现货751（-5），折标准品790，01主力合约基差34。

  夜盘铁矿价格趋势偏弱，市场情绪有所回落。上周美国大选落地，特朗普当选总统，国内人 大常委会闭幕，会议表决通过了增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济。基本面方面，国内铁矿供应端压力有所减弱，非主流矿发运较快回落，需求端铁水产量维持偏高水平，进口铁矿港口库存高位较快回落。总的来看，本次政策除化债之外，市场并未看到涉及地产方面的增量政策，后期需等待发改委或财政部出台具体政策，政策端仍有进一步推出的空间，宏观预期好转有望持续，矿价回落空间有限。

  1.河北代表钢厂进场采购11月硅锰，采购量较10月增加300吨，但整体采购量仍处于历史低位。

  2.江西某钢厂敲定11月75B硅铁采购价为6560元/吨承兑，较10月跌140元/吨，量1000吨。

  【逻辑分析】硅铁方面，14日现货价格平稳运行。基本面方面，钢联多个方面数据显示，热卷等板材品种库存保持较快降幅，钢材整体仓库存储上的压力并不突出，短期内没有负反馈的驱动。宏观方面，市场已基本消化了财政政策预期落空的冲击，基本面暂时矛盾也不大，目前底部震荡为主，不宜追空。

  锰硅方面，14日锰矿现货整体平稳运行，锰硅现货稳中偏弱。基本面方面，如前文所述，尽管螺纹钢小幅累库，但绝对量仍然低位，同时热卷等板材去库表现依旧较强，钢材整体压力并不明显。宏观方面，市场已基本消化了财政政策预期落空的冲击，基本面暂时矛盾也不大，目前底部震荡为主，不宜追空。

  1.期货：昨日伦铜探低至8867美元/吨后反弹，收于9024美元/吨，涨16.5美元/吨，涨幅0.18%。沪铜主力收于73610元/吨，与前一交易日持平，沪铜指数增仓1585手至40.21万手。

  1.鲍威尔周四在达拉斯表示：“经济并没有发出我们应该急于降息的信号。我们目前看到的经济实力让我们有能力谨慎地做出决定。”鲍威尔的评论似乎与他的其他一些同事的观点一致，他们都主张对未来的降息采取“缓慢”的态度。

  2.美国10月PPI年率录得2.4%，高于预期的2.3%，前值由1.8%上修为1.9%。美国至11月9日当周初请失业金人数录得21.7万人，为2024年5月18日当周以来新低。

  美元指数一度站上107关口，随后回吐全部涨幅，但在鲍威尔讲线，为连续第五个交易日收高。基本面方面，不过近期消费开始有所回暖，一方面是由于白色家电订单强，尤其是出口显著增多，预计11月份空调产量同比增长30-40%，而且10月份两网因为价格问题推迟下单，预计75000以下电网的订单开始增多，二是随着铜价回落，下游点价意愿增强，三是废铜收紧促进精铜消费。预计11-12月份国内市场会持续去库，但是鉴于目前全球铜库存还处于高位，尤其是LME亚洲铜库存还有22万吨，境外可补充货源充裕，所以现货升贴水和结构没有大的反转。整体看来，美元指数上涨利空铜价，基本面方面虽有改善，但是绝对库存很高，现在沪铜还处于Contango和低升水的状态。沪铜73000是关键点位，建议关注73000附近表现，跌破73000后会向70000运行。

  2、期货市场：夜盘氧化铝期货主力合约窄幅震荡，减仓6626手，收于5188元/吨。

  阿拉丁(ALD)海外消息，11月14日，印尼最新成交3.5万吨现货氧化铝，离岸成交价795美元/吨，12月船期，印度尼西亚西加里曼丹吉打邦肯达旺岸港Kendawangan港发货。

  随着雨季结束，几内亚地区发运逐步恢复，矿石平衡整体走入宽松，不过短期氧化铝增产仍然受限，增产瓶颈主要为产线适配问题。近期沪铝期货随宏观情绪下行，但氧化铝环节现货价格仍然坚挺，短期更多的是现货对期货价格的支撑。远月氧化铝供需趋于宽松的预期比较明朗，但时间节奏上任旧存在不确定性。沪铝价格承压的背景下，期货端的看涨情绪有所消退，远月合约中长线可寻机布局偏空操作。

  1、现货市场：铝锭现货报价昨日继续跟跌200元左右，佛山市场因去库相对顺畅，市场交投活跃，早盘成交多以小幅升水为主。反观无锡、巩义市场，让价贴水促销行为依然较多，但买涨不买跌的情绪下，区域交投依然偏弱。

  2、期货市场：截至11月15日凌晨收盘，沪铝主力合约收于20770元/吨，涨100元/吨。美联储降息预期降温，美元指数不断刷新年内高位，隔夜伦铝继续收跌。11月14日LME三个月期铝收跌14美元或1.27%至每吨2516.5美元

  巴林铝业（Alba）近日发布2024年三季度经营报告数据显示，三季度，巴林铝业铝产量为402,568吨，同比下滑2%；前三季度总产量为1,212,209吨，同比微降0.1%。三季度，巴林铝业铝销量为431220吨，同比增长0.2%；前三季度总销量为1,192,041吨，同比增长0.8%。

  铝锭显性库存虽继续下降，但降幅环比收窄，无锡、巩义两地出现一定累库现象。样本仓库反馈，近期西北方向运输效率提升，到货量增加是库存回升的根本原因。此前铝价持续走高，下游部分加工公司接货意愿走低，叠加天气、环保限产等影响，近期需求有所走弱。宏观上，近期有色板块持续承压，铝价存在一定下行压力。

  2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在24875~25280元/吨；昨日早间锌价震荡运行，临近交割市场部分贸易商出货情绪不高，现货升水持稳；因前一日下午锌价走低下游点价较多，昨日早间现货成交有所转差，整体表现仍较一般。

  1.美联储-鲍威尔：经济并没有表明美联储需要急于降息；库格勒：如果通胀回落进展停滞，可能会要求暂停降息。

  2.美国10月PPI年率录得2.4%，高于预期的2.3%，前值由1.8%上修为1.9%。美国至11月9日当周初请失业金人数录得21.7万人，为2024年5月18日当周以来新低。

  4.据SMM调研，截至本周四（11月14日），SMM七地锌锭仓库存储的总量为12.74万吨，较11月7日增加0.74万吨，较11月11增加0.38万吨，国内库存录增。上海地区库存录减明显，主因上海地区交仓较少，叠加周内锌价走低现货成交尚可，整体库存大幅度地下跌；广东和天津地区库存录增，主因临近交割贸易商交仓较多，带动两地仓库库存增加明显。

  基本面来看：矿端，10月以来港口锌精矿库存虽有增加，但国内矿山产量环比有所减少。考虑到国内冶炼厂冬储需求，短期矿端紧缺格局仍难以扭转，TC维持低位。供应端，当前冶炼厂仍处亏损状态，叠加矿端供应偏紧，冶炼厂产量预计维持低位。需求端，当前锌传统旺季已过，预计锌消费有所转弱，而国内政策对锌消费的传导仍需时间。

  近日美元持续走强，有色整体承压；短期锌基本面处于双弱格局，但中长期供应端大幅放量预期的影响下，锌价存有一定下行驱动。但锌价持续走低或带动国内下游集中补库，目前社库相对低位且供应短缺，锌价或有所支撑。

  2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一日跌125元/吨至16825元/吨，再生精铅持货商报价以平水或升水为主，含税出厂对SMM1#铅均价加0-100元/吨，个别货源升水125元/吨送到；不含税精铅出厂价格报15950-16000元/吨。昨日市场持货商报价坚挺，下游企业观望慎采，再生精铅成交情况一般。

  1.美联储-鲍威尔：经济并没有表明美联储需要急于降息；库格勒：如果通胀回落进展停滞，可能会要求暂停降息。

  2.美国10月PPI年率录得2.4%，高于预期的2.3%，前值由1.8%上修为1.9%。美国至11月9日当周初请失业金人数录得21.7万人，为2024年5月18日当周以来新低。

  4.据SMM调研，截至11月14日，SMM铅锭五地社会仓库存储的总量至8.43万吨，较11月7日增加0.65万吨，较11月11日增加0.52万吨。

  基本面来看：供应端，原生铅企业生产稳定，前期因环保等因素减产的再生铅企业逐步复产，整体供应端预计有所增量。需求端，当前铅消费表现稳定，叠加后续产业补库预期，预计累库幅度将放缓。周初提到的铅锭累库风险已现，近期仍需关注环保限制对铅供应端的扰动。

  2.现货情况：金川升水环比上调150至2050元/吨，俄镍升水环比上调75至-175元/吨，电积镍升水环比持平于-150元/吨，硫酸镍价格环比下调150至26925元/吨。

  1.近日，中伟印尼北莫罗瓦利产业基地迎来又一重要里程碑——吹炼厂成功产出高冰镍。这标志着继中伟印尼纬达贝产业基地后，中伟又一海外基地正式迈入规模化生产高冰镍的崭新阶段，为公司一体化产业链注入强劲动力。（中伟股份300919））

  1.盘面情况：SS2501合约下跌20至13310元/吨，指数持仓减少55手；

  1.据台媒2024年11月14日消息，3月中国台湾地区进口300系不锈钢冷轧卷板升至约5500吨，为2022年8月以来最高。然而，进口量随后下降，8月份为3500吨，9月份为2800吨，10月份进一步下降至约2000吨，比9月份下降27.8%，为去年12月以来的最低水平。

  2.2024年11月14日佛山市场讯，据市场消息称，福建某钢厂冷轧窄带薄料较缺，催单不及，原因称系退火线停炉导致。对此，也有声音称，可能是前期有资源在库未提导致的停部分产线情况，但结合来说，大部分200系资源规格都充裕。仅体现为少部分规格较缺。

  不锈钢需求转入淡季，终端市场保持刚需采购。供应端钢厂新产能投产，11月排产环比增加，逐渐形成供需压力，并令镍铁价格承压，最新成交价1000元/镍点，不锈钢成本继续下跌。外围市场走势偏弱，市场对刺激政策预期下调，不锈钢震荡回落。

  1.盘面情况：主力2501合约下跌3300至81000元/吨，指数持仓减少27734手，广期所仓单减少30至50166吨；

  2.现货情况：SMM报价电碳环比上调1500至78200元/吨、工碳环比上调1500至74400元/吨。

  1.据路透社报道，全球领先的电池制造商宁德时代300750）（CATL）的创始人兼董事长曾毓群表示，如果美国下一任总统唐纳德·特朗普为中国企业在美国电动汽车供应链上的投资敞开大门，宁德时代将考虑在美国建厂。（盖世汽车）

  2.财联社11月15日电，特朗普过渡团队认为电动汽车补贴是易于消除的目标，计划取消针对电动汽车的7500美元税收抵免，特斯拉代表和新共和会对此表示支持。(路透)

  3.据外电11月14日消息，去年，印度宣布在该国北部克什米尔地区发现大量锂矿，并开始为这种被称为“白金”的紧俏矿产的开采热潮奠定基础。然而，目前这些繁荣时期的梦想正在消失。2023年2月，印度政府宣布发现了一个储量达590万吨的锂矿，使这个南亚国家成为全世界第五大锂储量国。2023年,全球锂需求量开始上涨30%，更重要的是，根据国际可再次生产的能源机构（IRENA）的预估，2020年至2030年间，仅电池制造领域对这种金属的需求就将增长10倍。此外，根据2023年的一份报告计算，”2030年的电气化经济可能需要25万至45万吨锂“。而多个方面数据显示，“2021年，全球锂产量仅为105吨，而不是10.5万吨”。然而，在克什米尔锂矿发现的消息公布近两年后的今天，却一无所获。在印度媒体广泛报道三菱、特斯拉和奥拉电气等大牌公司对该储量表现出兴趣之后，这些投资并没有实现。事实上，印度政府曾在3月份两次试图拍卖Salal保护区，但两次都因无人竞拍而失败。因此，有新闻媒体报道称，开采计划被无限期搁置。专家称，很明显，这一发现的重要性被严重夸大——实际上，该矿体仅含有约2万吨碳酸锂，比其他主要储量低得多。更重要的是，锂以粘土沉积的形式存在，因此不适合商业开采。此外，宣布Salal储量的地质报告含糊不清，不够详细，不符合国际标准。这样一些问题并非Salal所独有。事实上，今年夏天，政府宣布取消2月份拍卖的18个区块中14个区块的拍卖。这对印度来说是个大问题，因印度急需减轻对包括锂在内的重要矿产的进口依赖。

  特朗普团队可能取消新能源汽车补贴，特斯拉团队表示支持，此举将进一步影响美国本土新能源汽车销售，大致明年可能执行，符合市场预期，能否同意宁德时代在美国进一步布局需要我们来关注。前两日高锂价抑制消费同时刺激供应，冶炼厂高位套保，价格回落。12月预计即使排产仍然较高，但冶炼厂和期现商出货积极性增加，下游备货基本结束，采购积极性减弱，现货预计更为宽松，价格年内较难重返此次高点。

  1、期货市场：受市场消息影响，周四工业硅期货主力合约冲高回落，收于12400元/吨，跌0.84%。

  2、现货市场：工业硅现货价格暂稳，西南硅厂减产支撑现货价格，西北工业硅厂出厂价性价比较高，不过出疆运费偏高。

  11月13日，中国电建601669）发布2025年度光伏组件框架入围集中采购项目招标公告。公告显示，此次招标总容量为51GW，分为三个标段，采购N型TOPCon和HJT组件。有必要注意一下的是，此次招标要求电池片尺寸均为182mm以上。

  本周云南、四川工业硅厂仍有新增停炉，预计11月工业硅月度产量环比降低6万吨。西南多晶硅小幅减产，预计11月多晶硅产量环比降低5%左右（市场亦有传言降低15%左右），有机硅和铝合金对工业硅需求暂稳。综合看来，工业硅基本面环比改善。西南多晶硅厂减产后，部分工业硅厂销售压力增加，或转而销售至盘面，增加盘面压力。此外，老仓单由于不能转抛远月合约开始逐渐流入市场，对华东和北方工业硅现货价格造成冲击。本周盘面价格下降至12400元/吨附近时，老仓单相较于上周出现不同幅度升水，下游更愿意低价囤货，因而短期盘面下沿支撑位能确定。但仅靠西南工业硅厂减产并不足以形成上涨驱动，短期仍维持区间震荡观点。没有更大利空信息影响下，卖出SI2501-P-12000风险较低。广州期货交易所新增较多交割厂库，近期主要关注新标品仓单注册情况，SMM统计口径社会总库存49.9万吨，其中已包含部分未注册仓单的新标货源，新标仓单注册后，有可能出现部分隐性库存显性化。

  1.贵金属市场:昨日，贵金属在近期低位宽幅震荡，伦敦金金盘中最低触及2536.5美元/盎司，后有所反弹，最终收跌0.19%，报2566.49美元/盎司。伦敦银一度跌破30大关口，后同样触底反弹，最终收涨0.31%，报30.36美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.82%，报595.5元/克，沪银主力合约收跌0.51%，报7612元/千克。

  2.美元指数：美元指数盘中一度站上107关口，后回吐部分涨幅，最终收涨0.18%，报106.67，为连续第五个交易日收高。

  4.人民币汇率：人民币兑美元汇率暂时持稳，最终收于7.233，微涨0.03%。

  1.美国宏观：（1）美国10月PPI年率录得2.4%，高于预期的2.3%，前值由1.8%上修为1.9%。美国10月PPI月率0.2%，预期0.2%，前值由0%修正为0.1%。（2）美国至11月9日当周初请失业金人数录得21.7万人，为2024年5月18日当周以来新低。数据整体具有韧性。

  2.美联储观点：（1）美联储-鲍威尔放鹰：由于美国经济强劲，美联储不需要“急于”降低利率，美联储将“仔仔细细地观察”以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。鲍威尔讲线）库格勒：如果通胀回落进展停滞，可能会要求暂停降息。

  3.美联储观察：美联储到12月维持当前利率不变的概率为41.3%，累计降息25个基点的概率为58.7%。到明年1月维持当前利率不变的概率为29%，累计降息25个基点的概率为53.6%，累计降息50个基点的概率为17.6%。

  4.地缘冲突：伊朗陆军司令：将决定回应以色列的时间和方式；行动将是“毁灭性的”；美国方面向黎巴嫩议会议长提交了停火草案提议。

  近两日的美国CPI和PPI总体指向通胀陷入“颠簸”，美联储官员也表达出12月不急于降息的态度市场对美联储的降息预期仍处于回调之中；叠加“特朗普交易”势头仍盛，美元指数和10年美债收益率强势不改，其中美元指数更是不断刷新年内高点。总的来看，近期利空因素偏多，预计贵金属短期内或仍继续承压。提示周内继续着重关注今晚的美国的零售数据。

  美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。鲍威尔讲话后，交易员减少对美联储12月降息的押注，利率期货合约市场预计下月政策利率下调25个基点的可能性为60%左右，低于此前接近70%的可能性。

  美国劳工部劳工统计局称，10月最终需求生产者物价指数(PPI)环比上涨0.2%，与经济学家的预期一致。9月上修至上涨0.1%，前值为持平。10月PPI同比上涨2.4%。核心PPI环比上涨0.3%，同比上涨3.5%。该数据并未改变美联储将在12月第三次降息的观点，但促使经济学家预计10月个人消费支出(PCE)物价指数将会上升。

  IEA表示，由于美国和其他外部产油国的产量增长超过低迷的需求，即使OPEC+减产措施继续实施，2025年全球石油仍将供过于求，幅度超过100万桶/日，高于全球产量的1%。

  EIA多个方面数据显示，截至2024年11月8日当周，包括战略储备在内的美国原油仓库存储的总量8.18亿桶，比前一周增长265.6万桶；美国商业原油库存量4.30亿桶，比前一周增长208.9万桶；美国汽油仓库存储的总量2.07亿桶，比前一周下降440.6万桶；馏分油库存量为1.14亿桶，比前一周下降139.4万桶。美国原油日均产量1340万桶，比前周日均产量减少10万桶，比去年同期日均产量增加20.0万桶

  EIA多个方面数据显示汽柴油去库尚可，叠加供应略有下降，原油近端供需相对偏强，但远期预期依旧悲观，IEA维持2025年需求量开始上涨预期不变，但全年累库预期较上个月预测略有增加，且OPEC+明年的产量政策尚不明朗。宏观方面，近期通胀预期回升，美联储降息预期弱化。短期油价缺乏明显驱动，预计震荡偏弱，中长期关注OPEC产量政策的指引，Brent运行区间预计在70-77美金/桶，短线谨慎追空，中期以反弹做空思路为主。

  现货市场，11月14日，华南地区民用气成交区间4750—5000元/吨，环比稳价；珠三角进口气5000-5070元/吨，环比涨35元/吨。华东民用气主流成交价4770—4900元/吨，环比跌17元/吨。山东民用气主流成交在4620—4720元/吨，环比涨10元/吨。山东醚后市场主流成交区间为4900-5130元/吨，环比涨85元/吨。

  华南民用气市场主流价格稳定。主营炼厂与码头保持小幅价差，昨日谨慎走稳，炼厂低价出货尚可。珠三角进口气市场行情报价上涨。进口码头到船不多，昨日试探上涨，下游买涨采购热情回升，氛围有所好转。

  华东民用气市场价格下调。区内局部仍偏弱势，市场成交氛围一般，下游入市谨慎。当前上游供应量增加，卖方以走量优先情绪为主，市场成交重心仍有下移。

  山东民用气市场价格持续上涨。周三日市场成交氛围良好，个别走量一般，昨日下游市场氛围积极，带动业者心态回暖，价格稳中小幅上涨。醚后C4市场主流价格上涨。周三醚后碳四市场成交顺畅，下游采买积极，且昨日下游氛围活跃，带动市场延续上行。

  油价窄幅震荡，外盘天然气再度走弱，海外丙烷美金价窄幅波动，液化气成本端缺乏有力支撑。远月合约在仓单压力下贴水现货运行，价格暂无明显驱动。中长期关注贸易冲突对丙丁烷进口的影响。

  成品油基准价：山东地炼92#汽油涨17至7074元/吨，0#柴油涨8至6709元/吨，山东3#B石油焦稳价1927元/吨。

  山东市场主流成交价格下跌。刚需表现偏弱，且传统淡季逐步来临，中下游用户采购相对谨慎，部分品牌沥青价格回落10-20元/吨。不过，本地炼厂供应及库存水平偏低，对沥青价格存在一定支撑。当前，市场整体观望情绪较重，冬储政策暂不明朗，仍需关注原油走势，不过需求整体呈现下滑趋势，沥青价格仍有走跌预期。

  长三角市场主流成交价格持稳。区内部分项目仍在持续赶工，贸易商出货平稳，且炼厂库存低位，支撑沥青价格保持坚挺，昨日金陵石化船运价格上调50元/吨。后市，终端有一定赶工需求，中下游用户多按需采购，北方沥青价格逐渐回落，部分炼厂或有累库的风险，不排除沥青价格小幅回调的可能。

  华南市场主流成交价持稳。华南地区市场需求平稳，区内炼厂开工率较低，部分炼厂船运发货较多，库存低位，支撑沥青价格保持坚挺。不过，进入下旬后，当地主力炼厂有增产计划，且海南个别地炼持续发船至华南，将带动区内资源供应增加，而需求无明显改善。

  百川盈孚统计，本周四国内沥青炼厂开工较周一上升0.99%至30.66%，炼厂库存下降0.98%至27.01%，社会库存下降0.77%至18.19%。北方需求逐渐收尾，南方存在赶工需求，但阶段性受到降雨天气影响，下游冬储备货意愿不高，整体需求逐渐走弱。当前产业链库存低位，叠加供应水平偏低，沥青现货价格仍有支撑，较原油表现偏强。油价近期震荡偏弱，炼厂利润有所修复，盘面估值略有回升。短期沥青价格缺乏足够上行驱动，预计高位震荡。

  新加坡纸货市场，高硫首行月差15.2至15.7美金/吨，低硫首行月差17.5至18.9美金/吨。

  1.ARA周度数据更新，截至11月14日燃料油库存126.7万吨，环比+0.7万吨（0.5%），同比去年-0.1万吨。

  2.根据新加坡企业发展数据，截至11月13日当周，新加坡库存增加1.8%至1,835万桶（约289万公吨）。根据数据计算，库存增加是由于净进口量增加，当周净进口量约为508,000吨，较前一周增长一倍多。大部分进口货物来自阿根廷和巴西，大部分出口到中国，出口量突破33万吨，因为该地区从新加坡进口了更多以满足加油供应需求。

  3.新加坡海事及港务管理局周四发布的数据显示，新加坡10月份船用燃料销量升至九个月高位，主要是集装箱吞吐量和船舶加油需求增加。10月份，全球最大船舶加油枢纽的燃油销售总量为488万公吨，环比和同比增长11%。10月份，加油船舶总数较9月份增加5.7%，至3,452艘次，而集装箱吞吐量则增长6.5%，至351万个20英尺当量单位(TEU)。由于燃油附加费下降导致现货需求回升，10月份主要低硫燃料油销量总计251万吨，较9月份增长11%。高硫船用燃料数量跃升至180多万吨，创下多年来的最高水平。

  4.11月14日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油0.5%S无成交。

  高硫燃料油，俄罗斯炼厂检修量下行，高硫供应预期开始逐步回归。欧洲高硫市场收到来自中东及美国地区的高硫到港，供应紧张开始缓解。美湾燃料油市场仍续继续关注，墨西哥炼厂检修维持，美国炼厂开工及进料需求环比回归。中国进料需求关注消费税实际落地进度和原油配额使用及下发情况。

  2、现货市场：12月MOPJ目前估价在628美元/吨CFR。昨日PX价格下跌，估价在814美元/吨，较昨日下跌7美元。一单1月亚洲现货在817成交。尾盘实货12月在828卖盘报价，1月在800/819商谈。

  1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在4-5成。直纺涤短销售整体较为清淡，截止下午3:00附近，平均产销40%。

  2、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工81.1%，周环比上升0.3%，聚酯开工率92.7%，周环比下降0.7%。

  供应方面，中国台湾FCFC一套95万吨装置10月初停车检修，目前重启中，上周故障停车的福化集团160万吨PX装置本周预期重启，PX开工预期回升，下游PTA虹港石化一套PTA装置目前重启中，该装置11.4附近停车检修，另外仪征化纤其中一条150万吨PTA装置停车本周有重启预期，PTA供应维持相对宽松。终端聚酯加权利润维持良好，不过随着聚酯下游开工走弱，聚酯负荷存在回落的预期。PX供需面缺乏向上驱动，成本支撑不强，价格弱势震荡。

  2.现货市场：11月主港在01-70有成交，个别偏低01-77有成交，宁波货在01-75成交，价格商谈区间在4760~4805附近。12月中上主港在01-60附近有成交。昨日主流现货基差在01-72。

  1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在4-5成。直纺涤短销售整体较为清淡，截止下午3:00附近，平均产销40%。

  2、据CCF统计，截止昨日，中国PTA开工81.1%，周环比上升0.3%，聚酯开工率92.7%，周环比下降0.7%。江浙加弹综合开工在93%，周环比持平，江浙织机综合开工在78%，周环比下降3%，江浙印染综合开工87%，周环比下降2%。

  供应方面，山东威联化学250万吨PTA装置目前按计划逐步停车中，预计检修2周附近，PTA虹港石化一套PTA装置目前重启中，该装置11.4附近停车检修，另外仪征化纤其中一条150万吨PTA装置停车本周有重启预期，上周PTA社会库存累积，PTA供应维持相对宽松。江浙终端开机率局部下降，聚酯开工小幅走弱。随着终端走弱，库存上升，聚酯负荷有回落的预期，后期在订单整体不足的情况可能会对需求带来压制，PTA累库预期仍存。

  2.现货方面：目前现货基差在01合约升水37-40元/吨附近，商谈4588-4591元/吨，下午几单01合约升水38元/吨附近成交。12月下期货基差在01合约升水50-53元/吨附近，商谈4601-4604元/吨水平。

  1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在4-5成。直纺涤短销售整体较为清淡，截止下午3:00附近，平均产销40%。

  2、据CCF统计，截至11月14日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在71.03%（环比上期上升3.63%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在70.47%（环比上期上升9.92%）。

  供应方面，广西华谊20万吨/年的合成气制乙二醇装置近日出料，目前负荷在7成附近，山西阳煤寿阳20万吨/年的合成气制乙二醇装置已于近日重启并出料，新疆天业600075）60万吨/年的合成气制乙二醇装置自上周出料后负荷已升至9成附近水平，随着多套乙二醇合成气装置负荷提升，同时进口预到港增加，乙二醇整体供应上升。需求方面江浙终端开机率局部下降，加弹印染依然维持高位，聚酯开工小幅走弱，但随着终端出货压力增加，库存累积，聚酯负荷有回落的预期，后期在订单整体不足的情况可能会对需求带来压制，乙二醇供需边际预期走弱。

  2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商谈重心7050-7150元/吨出厂或短送，福建7150~7200附近短送，山东、河北主流7150-7300元/吨送到。

  1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在4-5成。直纺涤短销售整体较为清淡，截止下午3:00附近，平均产销40%。

  2、据CCF统计，江浙加弹综合开工在93%，周环比持平，江浙织机综合开工在78%，周环比下降3%，江浙印染综合开工87%，周环比下降2%。

  昨日短纤产销清淡，市场低价货源偏紧，现货价格偏弱。随着短纤下游适度补货，短纤工厂促销，短纤工厂库存环比下降，短纤工厂利润良好。短纤下游纱厂需求弱势，纱厂库存小幅上升，终端存在欠款现象。上游PTA流通性货源宽松的情况仍存，短纤供需面向上驱动不强，原料端缺乏支撑，价格震荡。

  2、现货市场：昨日聚酯瓶片市场交投气氛清淡，成交重心回落。11月交付订单主流成交在6100-6200元/吨出厂不等，局部略低6050-6080元/吨出厂，12-1月订单主流成交在6150-6200元/吨出厂不等，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。

  CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价多下调5-10美元。华东主流瓶片工厂商谈区间至805-830美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至805-830美元/吨FOB主港不等，个别略高，整体视量商谈优惠。

  昨日瓶片工厂报价下调，市场成交清淡。本周西南一年产180万吨聚酯瓶片大厂近期减产，涉及产能30万吨，下游淡季下需求偏弱，上游PTA流通性货源宽松的情况仍存，瓶片价格预计震荡偏弱。

  2.现货市场：现货方面江苏苯乙烯收盘价格在8690元/吨，上游方面，华东纯苯现货均价7150元/吨，环比下跌20元/吨，11月下均价7160元/吨，环比下跌20元/吨，12月下均价7210元/吨，环比下跌20元/吨，1月下均价7245元/吨，环比下跌15元/吨。

  本周华东纯苯港口库存下降，纯苯价格昨日环比下降。供应方面，华南一工厂二期乙烯装置生产工艺发生波动，紧急停车，涉及纯苯产能24万吨/年，下游苯乙烯正常运行。亚美套利窗口依然维持维持关闭，11月中国纯苯进口量预期高位。纯苯下游开工近期回升，纯苯码头预计到货仍较多，纯苯库存有回升预期。

  本周苯乙烯供减需增，主港库存回升，唐山旭阳30万吨/年苯乙烯装置计划于11月15日停车检修，预计检修10-15天，安徽嘉玺35万吨/年苯乙烯装置计划11月20日开始检修15天，下游EPS装置正常生产，目前苯乙烯内外盘套利窗口维持打开，11月进口到港预期较多，韩国需求走弱下苯乙烯出口装船有所下降。下游硬胶利润良好，近期硬胶开工提升，需求韧性仍存。苯乙烯价格或延续震荡。

  2.PVC现货市场，据卓创资讯，PVC粉SG-5常州市场主流自提成交价格为5150-5280元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。期货价格震荡下跌，市场点价成交为主，整体成交依然欠佳。点价基差主流在-160到-40，成交点位集中在5310-5340，更高价成交有限。

  3.烧碱现货市场，据卓创资讯，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格985-1055元/吨，较上一工作日均价下降2.5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格975元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1590-1620元/吨，较上一工作日均价持稳。江苏32%液碱市场主流成交价格1030-1100元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1600-1700元/吨，较上一工作日稳定。

  1.据卓创资讯数据显示，本周PVC粉整体开工负荷率为78.27%，环比提升1.00个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为76.70%，环比提升0.26个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为82.71%，环比提升3.07个百分点。

  2.卓创资讯，截至11月14日华东原样本库存39.99万吨，较上一期增加0.38%，同比增加17.17%。华东扩充后样本库存75.16万吨，环比增加0.70%。华南样本库存4.18万吨，较上一期减少1.18%，同比增加24.40%。样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存44.17万吨，较上一期增加0.23%，同比高17.82%。华东及华南扩充后样本仓库总库存79.34万吨，环比增加0.60%。

  2.塑料现货市场，据卓创资讯，LLDPE市场行情报价部分小涨。华北大区线元/吨；华东大区线元/吨；华南大区线元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8400-8780元/吨。线性期货低开震荡午后走高，市场氛围受提振，多数出厂价格稳定，现货价格给予一定支撑，商家试探性高报，终端谨慎补库为主，实盘一单一谈。

  3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP市场窄幅波动，PP期货震荡运行对现货市场指引有限，上游生产企业厂价变动不大，贸易商报盘稳定为主，部分区域低熔共聚现货资源偏紧，价格较为坚挺，但下游工厂受制于订单及利润疲软，接盘意愿不高，实盘商谈成交。华北拉丝主流价格在7270-7400元/吨，华东拉丝主流价格在7440-7550元/吨，华南拉丝主流价格在7520-7680元/吨。

  1.卓创资讯，本期PE开工负荷在79%，较上期下降1.69个百分点。本期新增广州石化、独山子石化、上海石化600688）、大庆石化、华南某合资企业、中天合创、广东石化和兰州石化部分PE装置检修。

  2.卓创资讯，本周PE下游开工个别下跌。农膜开工下降5个百分点至53%，其他行业开工稳定，目前下游各行业主流开工在40%-53%。

  3.卓创资讯，本周国内PP装置开工负荷率为77.03%，较上一周下降0.62个百分点，较去年同期下降2.94个百分点。

  4.卓创资讯，本周PP主要下游领域开工小幅波动，其中塑编开工负荷率下滑1个百分点，BOPP膜开工负荷率变动有限，注塑开工负荷率较上周提升1个百分点。

  现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至1340元/吨，湖北大板市场价变动0至1350元/吨，广东大板市场价变动10至1540元/吨，浙江大板市场价变动0至1560元/吨。

  1.据卓创资讯，华北今润安、天津中玻涨1元/重量箱，沙河个别小板略松动，主流走稳，成交偏一般，天津中玻700吨一线放水冷修；华东今日价格稳中有涨，新价执行逐步推进，其余暂稳，近期整体出货较平稳，厂库维持低位；今日华中区域价格维稳为主，个别厂零星松动，中下游按需采购为主；今日华南部分企业出厂涨20元/吨，近来产销略有转弱，部分薄板规格型号缺货，短期加工厂需求尚可。

  2.截止到20241114，全国浮法玻璃样本企业总库存4733.9万重箱，环比-158.3万重箱，环比-3.24%，同比+16.69%。折库存天数22.2天，较上期-0.8天。

  3.据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-107.58元/吨，环比增加59.28元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润50.89元/吨，环比增加26.08元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润260.99元/吨，环比增加84.28元/吨。

  4.住房城乡建设部了解到，全国保交房工作推进有力，截至11月13日，全国已交付285万套。

  5.财政部等三部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告。对个人购买家庭唯一住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税;面积为140平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。对个人购买家庭第二套住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税;面积为140平方米以上的，减按2%的税率征收契税。

  昨日股商双跌，商品玻璃领跌，地产股高开低走，契税落地市场交易反身交易靴子落地，政策进入真空期以及二阶段验证期，但不排除12月份新一轮刺激重来。产业方面，本周玻璃环比去库3.2%至4734万重箱，本周除西南外其余地区去库，除西南、华南多数地区库存水平降至去年同期其中。利润方面，以煤制气、石油焦为燃料制玻璃利润修复至正数以上，天然气亏损继续收窄。受四季度赶工需求以及政策引导下地产项目资金修复影响，玻璃需求有所好转，但同比仍处于低位。近期随着盘面下跌，中游出货，下游观望，各地产销走弱，现货价格松动。后期有计划变动产线不多，产量下降速度放缓，宏观预期落地后价格回落，短期震荡市，宏观逻辑为主，产业逻辑穿插。

  现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动0至1500元/吨，青海重碱价格变动0至1200元/吨。华东轻碱价格变动0至1450元/吨，轻重碱价差为57元/吨。

  1.据隆众资讯，纯碱产量69.53万吨，环比减少1.50万吨，跌幅2.11%。个别企业开工不正常及停车，供应呈现一定下降；

  2.周内纯碱厂家总库存164.81万吨，较周一增加0.43万吨，涨幅0.26%，较上周四减少2.69万吨，跌幅1.61%，企业减量及发货等影响，库存有所下降；据了解，设备库存增加3+万吨，总量37万左右。周内，纯碱企业待发小幅度下降，维持在11天左右。周内，玻璃企业纯碱库存统计，31%的样本厂区15.02天，涨0.33天。

  昨日股商双跌，商品玻璃领跌、纯碱震荡偏弱，地产股高开低走，契税落地市场交易反身交易靴子落地，政策进入真空期以及二阶段验证期，但不排除12月份新一轮刺激重来。产业方面，产线吨。近期产线变动多，市场重燃对纯碱减产的担忧。尤其当期价跌至1400元/吨支撑位，纯碱开工灵活可调节，会影响盘面继续向下空的动力。纯碱厂库数据出炉，去库2.7万吨，重碱去库2.2%。一方面产量下降，一方面价格下跌，中游加快库存转移。另一方面，西北地区运力下降，运费上涨，厂家下游会提前做准备。纯碱震荡为主，未有明显单边驱动，宏观交易偏主导，厂家库存依旧高位，供给过剩现实仍存，但短期震荡为主。

  2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2250元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2310元/吨，鲁北报价2240元/吨，河北地区报价2200元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2280元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2470元/吨，宁波报价2537元/吨，广州报价2450元/吨。

  截至2024年11月14日，江浙地区MTO装置周均产能利用率88.21%，较上周涨0.09个百分点，部分装置负荷略有调整。

  1、期货市场：尿素期货震荡下跌，最终报收1780（-17/-0.95%）。

  2、现货市场：出厂报价大稳小动，成交乏力，河南出厂报1740-1750元/吨，山东小颗粒出厂报1760-1770元/吨，河北小颗粒出厂1750-1760元/吨，山西中小颗粒出厂报1730-1760元/吨，安徽小颗粒出厂报1760-1780元/吨，内蒙出厂报1650-1690元/吨。

  【尿素】11月14日，尿素行业日产18.63万吨，较上一工作日增加0.05万吨，较去年同期增加0.75万吨；今日开工82.43%，较去年同期81.17%回升1.26%。

  今日，国内主流地区尿素现货出厂报价窄幅僵持，局部暂稳，局部窄幅波动，整体成交乏力。今日，主流交割区出厂报价暂稳为主。山东市场情绪转弱，工业复合肥开工率有所下滑，但原料库存充裕，刚需补货为主，农业需求刚性释放，主流厂家提价之后，贸易商开始，部分出货为主，新单成交乏力，厂家收单量减少，不过待发充裕，预计出厂报价暂稳为主；河南地区市场情绪降温，新单成交受阻，企业收单零星，但待发充裕，预计出厂报价坚挺为主。交割区周边区域出厂价格窄幅波动为主，区内市场氛围表现一般，交投情绪降低，农业刚需释放，随着出厂价提涨，期现商和贸易商开始，部分出货为主，外发订单量下滑，厂家新单成交转弱，但待发充裕，预计短期内出厂价坚挺为主。当前，国内供应整体稳定，日均产量维持在18.5万吨左右的高位水平。需求端，国内法检依旧严格，暂无出口可能性，不过中东地区局势依旧严峻，国际市场行情报价对国内有一定情绪性影响。华中、华北地区秋季肥结束，春节肥暂未开启生产，开工率降至低位，复合肥厂提货乏力，个别厂家刚需拿货，农业零星刚需补货，整体需求对尿素支撑力度有限。上周，国内外宏观层面消息全面落地，国内宏观刺激规模并无亮点，宏观氛围一般，国内大宗商品弱势回调，尿素现货市场在前两天收单火爆之后，今日市场重回冷清，厂家收单乏力，伴随企业库存持续积累，三方库亦持续累库，期货下跌带来的期现回归，套保盘开始释放，低价货源陆续冲击市场，不过目前尿素企业仍有两到三天待发，伴随待发持续消耗，预计周末至下周初将迎来新一轮降价收单，期货当前仍小幅升水现货，在宏观以及大宗整体偏弱背景下，期货仍以高空思路对待。

  期货市场：高位回落。SP主力01合约报收5896点，下跌-40点或+0.67%。

  援引卓创资讯统计：山东市场下游纸厂对高价原料接受度偏低，浆市高价成交匮乏，业者稳盘观望。进口本色浆、阔叶浆、化机浆现货市场供需变动有限，浆价区间整理，成交偏刚需。

  针叶浆：乌针、布针报收5800元/吨，太平洋报收6200元/吨，银星、雄狮、月亮、马牌报收6250元/吨，南方松报收6250-6500元/吨，凯利普报收6350元/吨，北木报收6400元/吨，金狮报收6600元/吨。

  阔叶浆：乌阔、布阔、新明星、小鸟报收4450元/吨，小叶相思报收4450-4500元/吨，阿尔派报收4500元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4500-4550元/吨。

  援引嘉兴市生态环境局桐乡分局消息：为响应政府土地有机更新号召，浙江东恒控股股份有限公司年产高档环保型瓦楞纸板、纸箱10000万平方米建设项目拟腾退工业用地43345.87平方米由政府回收，保留16399.83平方米工业用地，新建30002.68平方米厂房。投产后，预计项目工业产值可达2.75亿元，利税3300万元，其中税收1100万元、利润2200万元。

  11月至今，CME木材期货报收568点，同比上涨+44点（美元/千板英尺），近3个月边际下跌，利空SP单边。9月，日本纸浆工业生产指数环比增产，报收106.3点，同比增产+5.3点，近2个月边际增产，利多SP单边。9月，美国制造业产能利用率环比减产，报收76.7%，同比减产-1.4%，环、同比减产，利空SP单边。

  NR 20号胶相关：NR主力01合约报收13815点，下跌-55点或-0.40%；新加坡TF主力01合约报收187.5点，下跌-4.2点或-2.19%。截至前日18时，烟片胶船货报收2530美元/吨，泰标现货或近港船货报收1930-1940美元/吨，泰混现货或近港船货报收1940-1950美元/吨，马标现货或近港船货报收1925-1930美元/吨，人民币混合胶现货报收15900-16000元/吨。

  BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收13155点，下跌-240点或-1.79%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13800-13900元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13900-14100元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15100-15200元/吨。山东地区丁二烯报收9650-9800元/吨。

  援引央视新闻消息：中国物流与采购联合会11日公布10月份中国电商物流指数。在多重因素促进下，电商物流需求增加明显，电商物流业务量显著提升。10月份：中国电商物流指数为115点，较上月回升0.6点。市场迎来消费旺季，从中下旬开始，各大电商平台针对“双11”推出“预售期”“抢先购”等活动，叠加各地同期出台的家电消费补贴政策，线上消费需求明显提升。电商物流总业务量指数达到133.7点，比上月提高2.5点，为近5年内新高。

  国内全钢轮胎产线.5%，边际增产；成品库存环比持平，报收40天，同比去库-4天，连续7周边际去库。国内半钢轮胎产线周边际减产；成品库存环比持平，报收37天，同比持平，连续9周边际累库。

  单边：RU主力01合约在手空单止损宜下移至17930点近日高位处；NR主力01合约在手空单止损宜下移至14230点近日高位处。

  套利（多-空）：RU2501-NR2501报收3765点持有，宜在3705点近日低位处设置止损。

  期权：RU2501-C-19750合约卖出持有，止损宜下移至166点近日高位处。

  BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收13155点，下跌-240点或-1.79%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13800-13900元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13900-14100元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15100-15200元/吨。山东地区丁二烯报收9650-9800元/吨。

  RU&NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收17580点，下跌-40点或-0.23%。截至前日12时，销地WF报收16850元/吨，越南3L混合报收17600-17650元/吨。NR主力01合约报收13815点，下跌-55点或-0.40%；新加坡TF主力01合约报收187.5点，下跌-4.2点或-2.19%。截至前日18时，泰标现货或近港船货报收1930-1940美元/吨，泰混现货或近港船货报收1940-1950美元/吨，人民币混合胶现货报收15900-16000元/吨。

  援引央视新闻消息：中国物流与采购联合会11日公布10月份中国电商物流指数。在多重因素促进下，电商物流需求增加明显，电商物流业务量显著提升。10月份：中国电商物流指数为115点，较上月回升0.6点。市场迎来消费旺季，从中下旬开始，各大电商平台针对“双11”推出“预售期”“抢先购”等活动，叠加各地同期出台的家电消费补贴政策，线上消费需求明显提升。电商物流总业务量指数达到133.7点，比上月提高2.5点，为近5年内新高。

  国内全钢轮胎产线.5%，边际增产；成品库存环比持平，报收40天，同比去库-4天，连续7周边际去库。国内半钢轮胎产线周边际减产；成品库存环比持平，报收37天，同比持平，连续9周边际累库。

  套利（多-空）：BR2501-NR2501报收-660点持有，宜在-800点近日低位处设置止损。

  2、金十数据：欧元区9月工业产出月率-2%，预期-1.4%，前值由1.8%修正为1.5%；欧元区第三季度GDP年率修正值0.9%，预期0.9%，前值0.9%。

  3、金十数据：美联储-鲍威尔表示经济并没有表明美联储需要急于降息；库格勒表示如果通胀回落进展停滞，可能会要求暂停降息。

  5、金十数据：伊朗陆军司令声称将决定回应以色列的时间和方式。时机成熟时我们不会犹豫，对以色列的应对行动将是“毁灭性的”。

  6、金十数据：以色列安全内阁部长声称以色列在黎巴嫩冲突方面比冲突开始以来的任何时刻都更接近达成协议。

  7、MSC官网：MSC发布宣涨函小柜/大柜分别报3780/6300美金（DT舱位），自12/1日开始实行。

  现货运价方面，长约货仍提供填舱支撑，目前现货报价走势分化，2M联盟目前报价较低下半月在3700美金/FEU附近，CMA/ONE报价在4200-4400美金/FEU附近，其他船司多在4500-5000美元附近。但MSK、HPL已经开启12月GRI窗口期，目标在6000-6100美金/FEU，预计船司12月挺价默契度较高。从基本面看，需求端，11月上半月揽货压力相对较小，11月下半月揽货压力有所增加，但12月货量预计好转。供给端，根据11/11日船期，上海-北欧航线月较上周新增了一艘OA联盟FAL8航线万TEU左右。从后续运价走势趋势来看，年底前随货量改善以及长约季船司挺价默契下运价存在支撑，考虑目前长约货量并不悲观，且特朗普加征关税预期有望进一步催化抢运，春节前运价中枢有望维持整体震荡上行趋势，观察后续船司空班情况。

  2、据SMM调研，11月13日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率为90.74%，环比上涨0.14%。样本钢厂日均铁水产量为245.35万吨，环比上升0.7万吨。本周期复产5个高炉较多，叠加有一个新建高炉投产；下周看，西北区域部分钢厂高炉依旧有冬休计划，叠加近期钢厂利润收缩，以及现在环保限产压力下，高炉检修或将加快，预计铁水产量再度下滑。铁矿石未来供需格局供需双弱，预计矿价窄幅震荡运行，进口矿利润或将小幅下滑。

  3、纽卡斯尔港最新多个方面数据显示，今年10月份，澳大利亚纽卡斯尔港（Port of Newcastle）共出口煤炭1315.54万吨，同比增加1.52%，环比增长11.72%，创今年以来第二高位，仅次于8月份创下的1422.19万吨年内新高。

  4、印度港口协会（Indian Ports Association）最新多个方面数据显示，2024年10月份，印度国营港口煤炭进口量结束四连降，环比小幅增加。数据显示，10月份，印度12个大型国营港口共进口煤炭1428.5万吨，同比减少15.15%，环比增长4.55%。

  海岬型船太平洋市场货量尚可，市场氛围较好，运价小幅上涨；巴拿马型船市场煤炭货量有所增加，但整体运力供给偏多，运价小幅波动。短期来看，海岬型船市场方面，铁矿发运有所回升，运输需求增多，过剩运力有所消耗，船东积极挺价，对运价市场有所支撑；巴拿马型船市场方面，电煤需求改善仍需一段时间，后续气温逐步降低或会使煤炭需求有所改善，目前进口煤价格上的优势仍存，进口量持稳，但增量不足，过剩运力较难消耗，但目前运价已处较低位置，船东报价较为坚挺，运价预计低位震荡。短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏强。